Op weg naar Boca: onze onafhankelijke kijk op drie namen van het Rule Symposium

Elk jaar, voorafgaand aan het Rule Symposium, publiceert Rick Rule interviews met de CEO’s van de deelnemende bedrijven. Hij krijgt de toegang; onze taak is om verder te kijken dan de pitch en de investeringscase te wegen. Hier is onze onafhankelijke kijk op drie namen die passen bij hoe wij beleggen, en wat wij zullen toetsen wanneer wij in Boca Raton met het management spreken.

Wij linken naar de originele interviews in plaats van ze opnieuw te plaatsen. Dit is onze mening en geen beleggingsadvies, zie onze disclaimer.

Ecora Resources (LSE/TSX: ECOR)

Royalty & streaming

De pitch: een kapitaallicht royaltymodel dat verschuift van kolen naar koper en kritieke mineralen.

Wat ons aanspreekt: terugkerende, kapitaallichte royalty-inkomsten. Een nieuwe Mimbula-koperstream (verwacht 30–35kt in 2026) en een verdubbeling van Voisey’s Bay-kobalt zetten koper en kritieke mineralen in het hart van de portefeuille.

Wat wij toetsen: de totale bijdrage daalde circa 10% nu kolenroyalty’s aflopen; concentratie in enkele kernactiva; en het tempo van de schuldafbouw.

Beaver Fund-status: de beste structurele match met hoe wij beleggen — in onderzoek. Bekijk het interview

McEwen Inc. (NYSE/TSX: MUX)

Goud & zilver, met koperoptionaliteit

De pitch: oprichter Rob McEwen, die Goldcorp opbouwde, wil de goud- en zilverproductie tegen 2030 verdubbelen — met aanzienlijke koperoptionaliteit.

Wat ons aanspreekt: een betrokken, herkenbare oprichter; en een belang van 46% in McEwen Copper, wiens Los Azules-project in Argentinië RIGI-stimuleringsstatus heeft gekregen en een topkopermijn kan worden.

Wat wij toetsen: producerende mijnen kenden historisch hogere kosten; Los Azules is pre-productie (financiering, bouw en jurisdictierisico Argentinië); en het koperbelang is een minderheidsbelang in een privaat vehikel.

Beaver Fund-status: op onze volglijst. Bekijk het interview

Arizona Sonoran Copper (TSX: ASCU)

Koperontwikkelaar, Verenigde Staten

De pitch: een 100%-eigen brownfield koperproject in Arizona — binnenlands aanbod voor het elektrificatiethema.

Wat ons aanspreekt: een pre-feasibility study van oktober 2025 met circa US$2,3 mld netto contante waarde na belasting, een IRR van 22,8% en een levensduur van ~22 jaar, met productie van LME Grade A koperkathode op Amerikaanse bodem in een stabiel rechtsgebied.

Wat wij toetsen: het project is nog pre-constructie — vergunningen, financiering van capex en verwatering, uitvoeringsrisico van één actief, en gevoeligheid voor de koperprijs.

Beaver Fund-status: op onze volglijst. Bekijk het interview

Disclaimer Dit zijn voorlopige inzichten op basis van openbaar beschikbare interviews en bedrijfsinformatie; wij verfijnen ze na ons gesprek met het management in Boca en koppelen terug. Mening, geen beleggingsadvies.