WEEK 26 | JULI
OVERZICHT
Financiële markten en economieën: tweede helft Goed om te weten: de Amerikaanse economische groei Hoogtepunten van uw portefeuille: Solar Special Value Fund, Akastor ASA Ander nieuws: Brookfield voltooit speciaal dividend en oprichting van Brookfield Asset Management Reinsurance Partners Ltd., Brookfield koopt Modulaire Group in een deal van $ 5 miljard, Simon Wilson volgt William Stovin op als president van Markel International
Financiële markten en economieën
We zitten nu in de tweede helft van het jaar en we hopen dat deze net zo goed voor ons zal zijn als de eerste helft van het jaar. We zagen een enorm economisch herstel, vooral in ontwikkelde landen, gepaard gaande met sterke stijgingen op de aandelenmarkten. Aandelen en grondstoffen liepen voorop, terwijl vastrentende effecten achterbleven. Er waren zorgen over de inflatie en de rente, maar dit stond de uitstekende prestaties op de aandelenmarkten niet in de weg. De prognose voor de tweede helft van het jaar is niet anders. Het herstel zal naar verwachting doorzetten en zelfs versnellen. De VS zullen naar verwachting de wereldleider blijven in het herstel van COVID-19 (lees meer in het volgende gedeelte) volgens Bank of America, gezien hun sterke economische gegevens, de verbeterende coronavirussituatie en de stimulerende beleidsmix. De factoren die van invloed zijn op dit herstel zijn: de aantrekkende uitgaven, de verwachte toename van de betrokkenheid op de arbeidsmarkt en de hogere cashniveaus van bedrijven. Bovendien zet Bank of America in op een voortzetting van de marktrotatie van groei naar waarde. Met een herstellende/ booming economie lijkt het logisch om kapitaal te (her)allocatie naar economisch meer gevoelige gebieden. Waardeaandelen zijn ook meer geneigd om te profiteren van stijgende inflatie en rentevoeten.
Stock Indices - Year-to-date movement
Dark Blue: S&P500
Purple : Nasdaq
Baby Blue: Dow Jones
Goed om te weten
Niemand zal beweren dat het economische herstel in de VS tot dusver opmerkelijk is geweest. Het is zelfs zo opmerkelijk dat het de hele wereldeconomie opheft. Amerikanen geven hun opgekropte spaargeld niet alleen in het binnenland maar ook in het buitenland uit. Om het in perspectief te plaatsen, wordt verwacht dat alleen al het recente stimuleringspakket van de VS de productie in Japan, China en de eurozone in de komende 12 maanden met 0,5 procentpunt zal verhogen, aldus de Organisatie voor Economische Samenwerking en Ontwikkeling (OESO). In landen als Canada en Mexico loopt dit op tot 1,0 procentpunt. De meeste landen juichen deze uitbarsting van de vraag toe, maar het blijft niet zonder gevolgen. Deze effecten worden gezien als knelpunten in de scheepvaart in Azië, beïnvloede valuta en grondstofprijzen. Terwijl sommige landen zullen profiteren van de stijgende Amerikaanse handel, worden andere geconfronteerd met het risico van inflatie, een sterkere dollar en hogere obligatierentes. Dit kan hun herstel vertragen, vooral als het gaat om opkomende economieën. De Amerikaanse dollar domineert al zowel de internationale schuldmarkt als de deviezenreserves. Dit doet ons denken dat de groei die we in de VS zullen zien, de groei die we de afgelopen anderhalf decennium in China hebben gezien, zal overtreffen. In tegenstelling tot de VS kent Europa een trager herstel door zwakke consumentenbestedingen. China daarentegen groeit sterk, maar zal naar verwachting later in het jaar vertragen vanwege hun plannen om de schuldenlast van hun land te beheersen/beperken. De Amerikaanse economie zal dit jaar naar verwachting met 6,9% groeien, het sterkste herstel sinds de jaren tachtig. Dit is goed nieuws, aangezien Amerikaanse consumenten het fundament zijn van de wereldhandel. Zevenentwintig procent (27%) van de consumptieve bestedingen wereldwijd is geaccrediteerd op Amerikaanse rekeningen, vergeleken met 11% voor China.
Hoogtepunten van uw portfolio
Solar Special Value Fund (SSVF) streeft naar substantiële vermogensgroei door te beleggen in ongeveer veertig internationale beursgenoteerde aandelen. Het Fonds legt de nadruk op individuele effectenselectie op basis van grondige fundamentele analyse in plaats van algemene bewegingen op de aandelenmarkt. Het Fonds concentreert zijn onderzoek en kapitaal op speciale beleggingsideeën die onze vermogensbeheerders tegenkomen. Dit kunnen ondergewaardeerde conglomeraten, familiebedrijven of andere specifieke investeringen zijn. Sommige van deze beleggingen brengen een groter risico met zich mee, maar dit zorgt voor een buitengewoon rendementspotentieel in de toekomst. Het Fonds heeft dit jaar tot dusver +16,94% gerendeerd, waarbij Akastor ASA een van de belangrijkste bijdragers was in de maand juni (+8,80%).
Akastor is een investeringsmaatschappij voor oliediensten met een portefeuille van industriële en financiële belangen. De onderneming heeft een flexibel mandaat voor actief aandeelhouderschap en waardecreatie op lange termijn. Akastor werd in 2014 opgericht als investeringsmaatschappij na een splitsing van Aker Solutions met een portefeuille van bedrijven. Als afstammeling van de Aker-groep gaat Akastor meer dan 170 jaar terug tot de oprichting van de Aker Mechanical Workshop aan de oevers van de rivier de Akerselva in Oslo in 1841. Aker Holding AS, dat eigendom is van Aker ASA, is de grootste aandeelhouder van Akastor met 36,7%. De aandelen van Akastor worden verhandeld op de beurs van Oslo. Het hoofdkantoor van het bedrijf is gevestigd in Oslo, Noorwegen. In 2014 werd Aker Solutions ASA omgedoopt tot Akastor ASA en opgericht als een investeringsmaatschappij voor oliediensten die onder haar nieuwe naam en ticker (AKAST) genoteerd bleef aan de beurs van Oslo. Tegelijkertijd werden de activiteiten van de Aker Solutions-groep met betrekking tot onderzeese, umbilicals, onderhoud, modificaties en operaties en engineering omgezet in een nieuw bedrijf dat de naam "Aker Solutions" aannam en dat met ticker AKSO beursgenoteerd was op de Oslo Stock Exchange. Akastor heeft vestigingen in Europa, de Verenigde Staten, Brazilië, Azië en het Midden-Oosten. Het bedrijf biedt boorapparatuur, boorstijgleidingen en aanverwante producten en diensten voor de boormarkt. Het biedt ook op schepen gebaseerde onderzeese putconstructie- en interventiediensten aan de olie- en gasindustrie. Daarnaast biedt Akastor ontwerp- en boorprojectbeheerdiensten, reservoir- en veldbeheerdiensten, inkoop van booreilanden, training, software en technische mankrachtdiensten, evenals adviesdiensten voor reservoirs en levert dampterugwinningseenheden en -systemen. Akastor heeft een waarde van rond de kr9,52.
*Bezoek de Akastor website voor meer informatie of klik op een van de onderstaande afbeeldingen voor hun laatste presentatie.
Akastor - Aandelenkoers beweging in juni
In ander nieuws
Brookfield Voltooit speciaal dividend en oprichting van Brookfield Asset Management Reinsurance Partners Ltd.
Brookfield om Modulaire Group te kopen in een deal van $ 5 miljard
Simon Wilson om William Stovin op te volgen als president van Markel International