WEEK 25 | JUNI
OVERZICHT
Financiële markten en economieën: grote vraag Goed om te weten: Bubbels Hoogtepunten van uw portefeuille: Berkshire Hathaway, Lunar Value Fund, L E Lundbergföretagen Ander nieuws: Brookfield concurreert om de Modulaire Group te verwerven, de centrale bank van China dringt er bij Alipay en banken op aan om de crypto-speculatie aan te pakken
Financiële markten en economieën
De markten begonnen te herstellen na de uitverkoop van vorige week. Olie zette zijn opwaartse pad voort toen het American Petroleum Institute deze week een daling van de voorraden ruwe olie aankondigde en Baker Hughes (een energietechnologiebedrijf) aankondigde dat actieve Amerikaanse booreilanden exponentieel zijn gegroeid. Booreilanden zijn constructies met faciliteiten voor het boren van bronnen om aardolie en aardgas die zich in rotsformaties onder de zeebodem bevinden, te onderzoeken, te winnen, op te slaan en te verwerken. Een toename van het aantal booreilanden is een indicatie van goede vooruitzichten in termen van vraag naar de grondstof. Over grondstoffen gesproken, de vraag naar grondstoffen wordt zo hoog dat zelfs de diefstal van grondstoffen een piek bereikt in de Verenigde Staten en het Verenigd Koninkrijk. Palladium, hout en koper behoren tot de goederen die worden gestolen van bouwplaatsen, productiefaciliteiten en geparkeerde auto's (autokatalysatoren bevatten palladium). We zijn hier niet om te rapporteren over misdaden, maar we willen dat u weet hoe gek de vraag naar grondstoffen wordt ten opzichte van het beperkte aanbod. Stijgende prijzen (inflatie) lijken hardnekkiger te zijn dan eerder werd verwacht, zei Fed-voorzitter Jerome Powell. Toch is het "zeer, zeer onwaarschijnlijk" dat de VS een inflatieperiode zal doormaken zoals in de jaren zeventig verklaarde Powell.
Goed om te weten
Misschien heb je al eens gehoord van een zeepbel, een financiële zeepbel/activa of een economische zeepbel. Bubbles verwijst in een economische context naar een situatie waarin de prijs van iets (een aandeel, financieel actief, sector, markt of activaklasse) zijn fundamentele waarde met een grote marge overschrijdt. Bubbels passen in vier basiscategorieën: beursbubbels, marktbubbels, kredietbubbels en grondstoffenbubbels.
Wanneer er een zeepbel ontstaat, is het eerder de speculatieve vraag dan de intrinsieke waarde die de oorzaak is van de hoge prijzen. De zeepbel spat uiteindelijk uiteen en massale uitverkoop zorgt ervoor dat de prijzen snel dalen. De snelle groei die in bellen wordt gezien, is dus kort geleefd. Het keert abrupt van koers en sleept de activaprijzen mee naar beneden. De prijs valt soms zelfs lager dan het oorspronkelijke niveau. Interessant is dat een bubbel in eerste instantie wordt gecreëerd door basisprincipes van geluid. De vraag wordt later aangespoord door uitbundig, irrationeel en speculatief gedrag. Kopen om het kopen in de hoop dat de prijzen blijven stijgen.
Hoe u bubbels kunt vermijden, vraagt u zich misschien af. Allereerst zijn bubbels niet gemakkelijk te zien, maar ze zijn het resultaat van onze financiële vooroordelen. Deze gedragingen omvatten:
Kuddementaliteit: iets doen omdat iedereen het doet
Kortetermijndenken: alleen kijken naar direct rendement
Cognitieve dissonantie: alleen informatie accepteren die een reeds vastgehouden overtuiging bevestigt en alles negeren dat niet
Als waardebeleggers zijn we puur gefocust op de onderliggende waarden en niet op de hype rond een activaprijs. De principes van waardebeleggen helpen ons om deze psychologische "valkuilen" te vermijden en kapitaal toe te wijzen waar er meer fundamenten zijn en minder speculatie.
Hoogtepunten van uw portfolio
Berkshire Hathaway (BRK.B) en zijn voorzitter Warren Buffett komt opnieuw in het nieuws vanwege meerdere ontwikkelingen. Volgens het bedrijf Edward Jones & Co koopt Berkshire Hathaway nog steeds meer eigen aandelen terug met een geschatte waarde van 5,15 miljard dollar, die tussen 22 april en 22 juni worden gekocht. $ 6,46 miljard in het tweede kwartaal van het jaar. Dit kan te wijten zijn aan frustraties of puur vertrouwen in de eigen aandelen, zei Cathy Seifert, een onderzoeksanalist bij CFRA. Er zijn twee door Berkshire gesteunde bedrijven die het Initial Public Offering (IPO)-proces zijn gestart. Dat zijn Paytm (India) en Nubank (Brazilië). Paytm vraagt de goedkeuring van de aandeelhouders om ongeveer $ 1,6 miljard nieuwe aandelen in de IPO te verkopen met een potentieel van 1% overtoewijzing. In totaal is het bedrijf van plan om tot $ 3 miljard aandelen in de IPO aan te bieden. De details van de IPO van Nubank zijn nog niet bekend, aangezien deze waarschijnlijk niet voor het einde van volgend jaar zal plaatsvinden. Er is zeker geen haast, zei de CEO, maar de beursgang van Nubank zou een van de grootste beursdebuten zijn van een Zuid-Amerikaans bedrijf. Op persoonlijk vlak schonk Warren Buffett $ 4,1 miljard aan Berkshire Hathaway-aandelen aan de Bill & Melinda Gates Foundation toen hij aftrad als beheerder van dezelfde. Door de donaties kreeg hij een belang van 15,8% in Berkshire Hathaway, zoals blijkt uit de officiële registraties. Buffett beloofde in 2006 om al zijn Berkshire Hathaway-aandelen weg te geven als liefdadigheidsinstelling waarvan hij de helft heeft bereikt na de donatie van $ 4,1 miljard.
De uitgedrukte euro Lunar Value Fund (LVF) belegt in een twintigtal Europese beursgenoteerde bedrijven en legt de nadruk op individuele effectenselectie op basis van grondige fundamentele analyse in plaats van algemene bewegingen op de aandelenmarkten. Het Fonds concentreert zijn onderzoek en kapitaal op ondergewaardeerde mid-capbedrijven die zijn gekozen uit een zorgvuldig gedefinieerd universum van hoogwaardige industriële en consumentenproducten en dienstenbedrijven. Het fonds heeft dit jaar tot dusver +13,74% gerendeerd, waarbij LE Lundbergföretagen een van de best presterende was. L E Lundbergföretagen leverde dit jaar tot dusver +20,94% op en sinds aankoop +96,17%.
L E Lundbergföretagen AB (LUND-B) is een investeringsmaatschappij die een aantal bedrijven beheert en ontwikkelt op basis van actief aandeelhouderschap op lange termijn. Duidelijk leiderschap, verantwoordelijkheid en degelijkheid, duurzaam zakelijk inzicht, samen met een solide financiële positionering, zijn belangrijke waarden die de Lundberg-aanpak kenmerken. Het doel is om een rendement voor aandeelhouders te genereren dat comfortabel voldoet aan de rendementseisen van de markt door dividenden en intrinsieke waarde te laten groeien. LE Lundbergföretagen AB werd in 1944 opgericht in Norrköping, Zweden, door Lars Erik Lundberg. Lundbergs richtte zich oorspronkelijk op het bouwen van woningen, maar in de loop der jaren is het bedrijf geëvolueerd van een bouwbedrijf naar een investeringsmaatschappij met belangen in verschillende sectoren. Het bedrijf had altijd een langetermijnbenadering van eigendom. Lundbergs is sinds 1983 genoteerd aan de Nasdaq Stockholm. L E Lundbergföretagen AB investeert in onroerend goed en beursgenoteerde bedrijven. De activaportefeuille omvat de volledige onderneming Lundbergs Fastigheter, de dochterondernemingen Hufvudstaden en Holmen en de geassocieerde ondernemingen Industrivärden, Indutrade en Husqvarna. Lundbergs heeft ook belangrijke aandelen in Handelsbanken, Sandvik en Skanska. Directe en indirecte blootstelling aan onroerend goed is goed voor ongeveer 25% van hun totale activa. De overige 75% betreft beursgenoteerde ondernemingen buiten de vastgoedsector. Er is een gunstige balans tussen de activa die worden gekenmerkt door een hoge kwaliteit en een laag risico. Het bedrijf wordt geleid door Frederik Lun *Bezoek de L E Lundbergföretagen AB website voor meer informatie of klik op een van de onderstaande afbeeldingen voor hun laatste jaargang rapport.
L E Lundbergföretagen AB - Jaar-to-date koersbeweging van het aandeel
In ander nieuws
Brookfield Asset Management en Onex Corp. concurreren om Modulaire Group, de Europese ontwerper van modulaire werkruimtes, over te nemen
China’s central bank dringt er bij Alipay en banken op aan om cryptospeculaties aan te pakken