De recente toevoeging van Blackstone aan de S&P 500 heeft investeerders aan het denken gezet: wie zou de volgende kunnen zijn? De gigant op het gebied van vermogensbeheer met meer dan $1 biljoen aan activa heeft al geruime tijd de vereiste omvang om in de benchmarkindex te worden opgenomen, met een marktkapitalisatie van ongeveer $130 miljard. Ter vergelijking, de kleinste bedrijven in de index hebben een marktkapitalisatie van ongeveer $4 miljard.
Een paar jaar geleden was het probleem dat de opname van Blackstone werd tegengehouden doordat het was georganiseerd als een samenwerkingsverband, geen vennootschap; dit werd in 2019 gewijzigd. Vervolgens was het struikelblok de structuur met meerdere aandelenklassen. In april kondigde S&P aan dat het dit soort bedrijven zou overwegen. Vanaf dat moment leek het slechts een kwestie van tijd tot opname, wat de relatief ingetogen reactie op het nieuws van Blackstone's aandelen, die op dinsdag met 3,6% stegen, zou kunnen verklaren.
Nu Blackstone eindelijk is opgenomen, rijst de vraag of andere grote alternatieve beheerders zich bij hen zullen voegen. Apollo Global Management en KKR & Co. lijken natuurlijke kandidaten, met marktkapitalisaties van ongeveer $50 miljard. Deze mogelijkheid zou hun aandelen verder kunnen stimuleren, aangezien ze beide al meer dan 30% zijn gestegen dit jaar. Patrick Davitt, analist bij Autonomous Research, gelooft dat de opname van Blackstone "goed moet zijn voor de hele sector, omdat het algemene portefeuillebeheerders zal dwingen om meer aandacht te besteden."
Apollo heeft echter in het verleden benadrukt dat bedrijven zich niet aanmelden om toe te treden - ze maken zichzelf gewoon geschikt en wachten op het telefoontje. Na de voltooiing van de fusie met het verzekeringsbedrijf voor pensioendiensten Athene in 2022 verklaarde Apollo dat het "groter en liquider" was geworden en met één aandelenklasse was, waardoor het "nu in aanmerking komt voor opname in de S&P 500-index." Apollo kondigde in augustus aan dat het aan zijn laatste criteria voor opname had voldaan, waaronder het rapporteren van positieve winsten volgens de algemeen aanvaarde boekhoudprincipes gedurende de laatste vier kwartalen.
Natuurlijk moet er ruimte worden gemaakt voor een nieuwkomer in de 500, wat betekent dat een bestaand lid moet vertrekken. De opname van Blackstone werd gelijktijdig aangekondigd met die van Airbnb (met een marktkapitalisatie van ongeveer $90 miljard). Deze twee bedrijven vulden de plaatsen die waren vrijgekomen door Lincoln National en Newell Brands. Aan de horizon is er ten minste één groot vertrek in de vorm van de afronding van de overname van Activision Blizzard door Microsoft.
Er zou enige drukte aan de deur kunnen ontstaan: andere grote bedrijven die nog niet in de 500 zijn opgenomen, zoals beoordeeld door de S&P's Completion Index, dat S&P 500-leden uitsluit, zijn onder andere Uber Technologies, met een marktkapitalisatie van $95 miljard en een winsttraject dat het in de toekomst voor opname zou kunnen kwalificeren.
Investeerdersdisclaimer: Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en mag niet worden beschouwd als financieel of beleggingsadvies. Beleggen in aandelen en financiële markten brengt risico's met zich mee, en personen moeten hun eigen onderzoek uitvoeren of een gekwalificeerde financieel adviseur raadplegen voordat ze beleggingsbeslissingen nemen. Het rendement uit het verleden is geen indicatie voor toekomstige resultaten.
Comments